| 标准普尔称 高储蓄率阻碍亚太资产证券化
中国国债投资网 作者：张培娟 转贴自： 点击数：2184 日期：2006-5-12 17:37:00
商报讯 （记者 张培娟） 标准普尔发布最新报告称，中国、印度等国家过高的储蓄率阻碍了其资产证券化的发展，亚洲市场正在因此错失良机进一步改善区内基础建设。
标准普尔指出，亚洲区证券化的发行量大多仍然处于非常低的水平。只有日本（2005年发行量约800亿美元）和韩国（约300亿美元）有较实质的发展，使当地资本市场受惠。至于区内其他市场去年整体的证券化发行量仅有100亿美元左右，相当于区内GDP的不足1%（欧洲约为4%，美国为15%）。
标准普尔认为，阻碍亚洲证券化发展的主要因素是相关的规管和法律架构不足，以及区内偏高的储蓄率。
标准普尔结构融资评级分析师陈美贞表示：“全球的财富中有1/3来自亚洲区，不过在亚洲由个人管有的资金只占10%，欧美国家则约为80%。在亚洲，大部分储蓄都存放在银行，造成银行拥有大量资金，以证券化债券的发起人不能相比的低廉利率，为市场提供按揭及其他贷款。”
标准普尔中国区总经理扈企平博士称：“在中国、印度、菲律宾和印尼等国家，开展由政府与私营部门共同推行的大型基建项目，如收费公路、医院和机场等，融资不足往往是主要的障碍因素。一方面政府不愿意承担太大的风险，另一方面企业要从银行取得庞大的贷款，也存在一定困难。而证券化以该类大型基建项目未来的收入和现金流作为担保，通过发行证券所得资金开展项目建设，就能提供一个不错的解决方案。” |
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