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国开行ABS将接二连三希望年内再发一批

http://www.bond-china.com 2005-12-16 9:31:00 中国国债投资网

昨天，刚刚成功招标发行41.7727亿元信贷资产支持证券(ABS)的国家开发银行(下称“国开行”)在北京召开了新闻发布会，该行投资业务局局长迟建新透露，去年国务院给国开行批准试点发行ABS的总额度为150亿元,国开行为了使得本次ABS顺利发行，此次发行的额度比较小，希望在年内能再发行一期。

　　他表示，此次发行受到了投资机构的热捧，但是第一期从品种上看还不是很全，期限比较短。国开行准备在下一期发行时能够适当延长期限，在结构上作一些调整。
　　国开行ABS第一期招标发行的情况是：优先A档总额29.24089亿元，通过招标确定的固定票面利率为2.29%；优先B档总额为10.025448亿元，确定的浮动利率利差为45个基点，按照发行计划，该档证券的基准利率是一年期定期存款利率，这样使得优先B档的票面利率为2.7%；次级档总额为2.506362亿元，招标确定的价格为105.98元,预期收益率为12%。
　　一共有23家机构参与了国开行本期ABS优先A档的投标，主要投标机构是商业银行和证券公司，保险公司则未见身影。其中中国银行以4.2亿元的认购额度排名第一，建行和广发银行以3亿元紧跟其后。
　　市场比较看重的是优先A档的招标利率，此前市场人士预计其合理收益率应在2.3%~2.5%，优先A档的定价可在相应同期限金融债券收益率的基础上，加上一定的信用利差和流动性等补偿因素。
　　相比市场预期，招标结果更低。国泰君安的欧阳凯表示，在预期的时候考虑到了本次ABS不能回购以及流动性稍差等因素，因此调高了预测，但是本次招标受商业银行的行为影响较大，所以招标结果处在低位以下。中信证券的一位研究人士认为，本期招标利率和短期融资券非常相似。
　　迟建新表示，目前，关于ABS税收的监管政策还没有最终出来，主要原因是税收是一个大政策，在财政部和国家税务总局的积极努力下，有关办法已在报批中，政策方向也已经明确，主要有以下3点：一是在印花税方面适当优惠；二是在营业税和所得税方面争取不重复征税，尽量做到税收中性；三是在特殊目的信托税收方面也作一些调整。

作者：冉学东来源：录入：jessie

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