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首只无担保企业债发行在即

http://www.bond-china.com 2006-4-11 16:43:00 中国国债投资网

　　证券时报记者中南
　　本报讯我国第一只真正意义上的无担保企业债———第七期三峡债目前正在发改委、证监会和央行会签阶段，预计不日即可发行。此期三峡债发行总规模为30亿元人民币，债券期限为20年，发行利率尚未确定，主承销商为中信证券，评级机构为中诚信国际，评级为AAA级。
　　消息人士透露，第七期三峡债的发行将打破现行的有关规定，标志着无担保企业债发行试点行将启动。
　　业内人士称，无担保发债意味着企业无须担保也能获得较高的评级，对发行主体有着较高的要求。据悉，三峡债的发债主体中国长江三峡工程开发总公司已发行过6期企业债，以前全部采用三峡工程建设基金和商业银行的担保方式，由于目前三峡工程已进入发电阶段，拥有稳定的现金流，其良好的财务状况及健全的公司治理结构为无担保发债打下基础。无担保企业债如果产生偿付风险将如何应对？业内人士称，如果《破产法》出台，发行主体将按照相关规定处理债权债务。
　　业内人士认为，对企业发债不做强制担保要求也是国外通行的做法，取消了担保这一中间环节，一方面使发债主体的信用差别突现出来，另一方面信用评级机构的责任明显加大，有助于提高评级机构的质量。
　　1998年我国曾发行过第一只无担保的企业债———中信债，但由于发行人同时兼有外债，如果提供担保就意味着外债债权人也享有相同权力，所以当时采取了申请豁免的办法。所以，第七期三峡债的发行将是我国第一只真正意义上无担保企业债。（更多报道见B6版） (证券时报)

作者：中南来源：录入：ryp

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