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标准普尔称 高储蓄率阻碍亚太资产证券化
 http://www.bond-china.com  2006-5-12 17:37:00  中国国债投资网   
 
    商报讯 (记者 张培娟) 标准普尔发布最新报告称,中国、印度等国家过高的储蓄率阻碍了其资产证券化的发展,亚洲市场正在因此错失良机进一步改善区内基础建设。
    标准普尔指出,亚洲区证券化的发行量大多仍然处于非常低的水平。只有日本(2005年发行量约800亿美元)和韩国(约300亿美元)有较实质的发展,使当地资本市场受惠。至于区内其他市场去年整体的证券化发行量仅有100亿美元左右,相当于区内GDP的不足1%(欧洲约为4%,美国为15%)。
    标准普尔认为,阻碍亚洲证券化发展的主要因素是相关的规管和法律架构不足,以及区内偏高的储蓄率。
    标准普尔结构融资评级分析师陈美贞表示:“全球的财富中有1/3来自亚洲区,不过在亚洲由个人管有的资金只占10%,欧美国家则约为80%。在亚洲,大部分储蓄都存放在银行,造成银行拥有大量资金,以证券化债券的发起人不能相比的低廉利率,为市场提供按揭及其他贷款。”
    标准普尔中国区总经理扈企平博士称:“在中国、印度、菲律宾和印尼等国家,开展由政府与私营部门共同推行的大型基建项目,如收费公路、医院和机场等,融资不足往往是主要的障碍因素。一方面政府不愿意承担太大的风险,另一方面企业要从银行取得庞大的贷款,也存在一定困难。而证券化以该类大型基建项目未来的收入和现金流作为担保,通过发行证券所得资金开展项目建设,就能提供一个不错的解决方案。”
作者:张培娟   来源:  录入:sun
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