如果说前几日市场的表现让大多数人感到反常的话,那周三的行情简直令大家跌碎的眼镜满地都是。平时难得一见的0.1%的涨幅只能排在最后面,强庄券0213甚至创出1.11%的惊人单日涨幅。与上一交易日相同,浮息券仍被牢牢压制,双双以绿盘报收。
; 市场投资者对此市况的普遍理解仍是加息预期的减弱,但笔者坚持认为是非常规因素所至。理由其一,这波急风暴雨式的上涨目的明显在于拉市值,而非吸货建仓,从其操作手法上很容易看出；其二,表面上看长债领涨、中期券跟风、浮息券走弱是盘面的显著特点,但其实并未有多少实际成交量的支持,尤其是浮息券,压在卖盘的主动性卖单并不多,说明主力在主打固息券的同时,并未真正放弃浮息券仓位。至于拉升市值的动机也许跟时近第三季度尾声有关,如果这种猜测成立,那对这波反弹的持续时间应予谨慎对待。目前不同类型的机构对后市的预期分歧很大,本次交易所的火爆并未在银行间产生呼应,说明银行类债市投资机构与在交易所征战的机构(如保险、基金等)的观点并不一致。
本周央行公开市场操作再出变招,自本周开始,28天正回购品种操作不固定于每周四进行,而由央行公开市场业务操作室将根据情况灵活安排。此举在目前大家都期盼着央行对宏观经济形势的态度更明朗一点的情况下,更增加了货币政策的朦胧感。 |
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作者：光大银行资金部 薛宏立
来源：上海证券报 录入：zoqin
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