政策面明朗昨助推上证国债指数劲升0.16% .经过一天的小幅修整后,交易所债券市场昨日全线飘红,上证国债指数劲升0.16%,报收于95.12点,接近一个半月前创下的下半年高点。

    昨天,长期国债再度呈现领涨之势。其中,0107券涨幅超过0.45%,0213券和0303券升幅均超过0.3%。而9908券等五至七年的中期国债的升幅基本上分布在0.2%至0.25%之间。同时,经过昨天的上涨,0403券和0407券的净价已升至面值以上,分别报收于100.1元附近。

    昨天的全面上涨与季末机构做账情结不无关联。因为,从以往情况来看,机构通常会选择在季度末、半年度和年末拉抬行情,籍此来提升市场操作业绩。从昨天的市场表现情况看,不排除有这样的可能。

    当日,债券市场虽然强势上涨,但是成交量并未较前明显放大,为10.54亿元,仅较前一交易日增加了近3000万元。而涨势突出的券种,如0107券的成交量并未明显增加,0213券和0303券不仅未出现放量,而且还较前有所萎缩。同时,新上市的中期国债,0407券虽然净价已回升至面值以上,但是成交量较前一交易日减少近一半。显然,昨天部分券种在量价方面并不对等。

    但同样是做账行情,今年又与往年有所不同。算上昨天,距9月30日还有三个交易日,如果要做账机构并没有必要这么着急。从以往情况看,机构一般会提前一到两天发动做账行情。如去年年底,机构在12月30日便启动做账行情；而今年一季度末,债券市场是在3月30日出现做账行情,当日债券市场上涨了0.3%。因此,与以往相比9月底的做账行情明显提前了。

    业内人士认为,做账行情的提前出现与目前投资者对债市判断出现转变有关。

    首先,目前市场对加息预期已经淡化。这使得债券市场进入了一个相对平稳阶段,此时进入债券市场风险不大。昨天,尽管部分券种有做账痕迹,但是短期品种如0214券的确出现了放量迹象。

    其次,昨天公布的央行货币政策委员第三季度例会内容预示着目前货币政策不会出现大的变动,由此进一步增强多方的信心,促使机构顺势而为。显然,昨天的做账行情应是多种合力的结果。